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有关操纵证券、期货市场罪的定罪量刑标准

来源:www.jjxslsw.cn 发布时间:2020-07-03 返回

      北京专业刑事辩护律师有关操纵证券、期货市场罪的定罪量刑标准。

      2019年7月起施行的由最高人民法院、最高人民检察院联合公布的《关于办理操纵证券、期货市场刑事案件适用法律若干问题的解释》(下称《解释》),《解释》明确了操纵证券、期货市场罪的定罪量刑标准和有关法律适用问题,对于依法惩治证券、期货违法犯罪活动,防范化解重大金融风险,保护投资者合法权益,促进资本市场稳定健康发展,将发挥积极作用。现就操纵证券、期货市场罪的定罪量刑标准的问题解读如下。




      结合执法司法实践,《解释》第2条针对刑法第182条第1款第1项至第3项规定的三种操纵手段,以及《解释》第1条规定的七种其他操纵方法,分别规定了七项数额数量的入罪标准:

      连续交易操纵的入罪标准,即持有或者实际控制证券的流通股份数量达到该证券的实际流通股份总量百分之十以上,连续十个交易日的累计成交量达到同期该证券总成交量百分之五十以上的。持股比例、交易期限和成交量是影响证券交易价格、交易量的关键因素,行为人连续交易操纵达到上述标准时,已经严重危害该证券的自由市场定价机制,扰乱证券市场正常交易秩序,有必要予以刑事处罚。本项规定与《立案追诉标准(二)》相比,主要有三方面调整:一是将持股优势比例由百分之三十调整为百分之十。主要考虑是:过去个股盘子普遍比较小,且并非全部为流通股,百分之三十的持股比例有一定合理性。随着股权分置改革落地,目前个股盘子普遍比较大,且大部分为全流通股,百分之三十的持股比例在现实中很难达到。根据证券法的规定,持股百分之五以上的属于大股东。鉴于目前仍有部分股票没有实现全流通,同时也为行政处罚预留空间,本项将持股优势的比例确定为百分之十。二是将“连续二十个交易日”调整为“连续十个交易日”。考虑到当前短线操纵越来越普遍,以十个交易日为标准,符合当前短线操纵的一般规律,也符合证券交易所的统计方式。三是将累计成交量占比由百分之三十调整为百分之二十。